Биржевой форвардный договор (контракт)

Видео:💰 ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ ЧТО ЭТО И КАК РАБОТАЕТ. FORWARD В IPO.Скачать

Что такое форвардный контракт | Азбука трейдера

Форвард (Форвардный контракт) – договор покупателя и продавца, по которому один обязан купить, а другой продать базовый актив по условленной цене, в установленный срок. Помимо этого, в условия форвардного контракта могут быть включены дополнительные параметры, например, такие как: качество товара, упаковка, место передачи товара и т.п.

СОДЕРЖАНИЕ

Форвард по своей природе сродни фьючерсу, но имеет некоторые отличия. Главной отличительной чертой форвардного контракта от фьючерса является то, что это внебиржевая операция и, следовательно, она не связана стандартами и ограничениями налагаемыми биржей на фьючерсы.

Но вместе с тем, внебиржевое обращение форвардов влечёт за собой ряд определённых недостатков.

В частности отсутствует чёткий контроль за заключением и обращением форвардных контрактов, а кроме этого кредитные риски по ним могут быть довольно значительными (ведь никто не гарантирует того, что стороны контракта выполнят свои обязательства в полной мере).

В отличие от фьючерсов с их абсолютной прозрачностью, полным контролем со стороны биржи и гарантированным той же биржей обеспечением выполнения обязательств по ним.

Форвардным контрактом, например, является договор между фермером, обязующимся к осени поставить определенный объем пшеницы и производителем муки, обязующимся эту пшеницу у него выкупить по заранее условленной цене.

В этом случае и фермер, и производитель муки страхуют себя от непредвиденных изменений цен в будущем и заранее договариваются об обоюдовыгодной цене поставки пшеницы.

Кроме этого они также могут заранее оговорить, например такие параметры как качество поставляемой пшеницы, ее сорт и т.п.

То есть все параметры форвардного контракта устанавливаются в индивидуальном порядке. И если одинаковых фьючерсных контрактов (совпадающих по всем параметрам) существуют сотни и тысячи, то в случае с форвардами будет трудно найти хотя бы несколько полностью идентичных.

Таблица 1. Основныепараметры форвардного контракта

Наконец ещё один немаловажный момент – ликвидность. Фьючерсные контракты, опять же ввиду их стандартизации и биржевой природе обращения, довольно легко как покупать, так и продавать с минимальными комиссиями и издержками на оплату спреда.

А вот на форвардные контракты, ввиду их нестандартности, довольно трудно (а порой вообще невозможно) найти покупателя.

Впрочем они изначально и не предназначены для перепродажи, а носят ярко выраженный индивидуалный характер позволяющий применять их, в том числе, и в узкоспециализированных аспектах бизнеса.

Виды форвардных контрактов

Форвардные контракты подразделяются на три основных вида:

1. Поставочный форвардный контракт. Этот тип контракта заканчивается поставкой товара (объекта сделки). Примером поставочного контракта являются отношения вышеупомянутых мистеров Икса и Игрека, когда на момент исполнения контракта один из них получил оговоренное количество товара;
2. Расчётный форвардный контракт. В данном случае завершение контракта не подразумевает поставки товара (объекта сделки). Этот тип контракта подразумевает, что одна сторона выплатит другой стороне разницу в цене. Имеется в виду разница цены на момент заключения контракта и цены на момент его исполнения. К такому типу относится, например, большинство валютных форвардных контрактов;
3. Валютный форвард. Специфической особенностью данного вида контракта является то, что он предполагает обмен валюты (одна на другую, между сторонами) по заранее зафиксированному курсу.

Помимо этого,все форварды можно классифицировать по типу базового актива.

В том случае, когда предметом форвардного соглашения является поставка какого-либо товара (сельскохозяйственная продукция, энергоресурсы и т.п.), говорят о товарных форвардах.

А когда в роли базового актива выступают разного рода финансовые активы (ценные бумаги, процентные ставки, валюта), то речь уже идёт о финансовых форвардах.

Наконец, можно выделить отдельные категории форвардных контрактов по сторонам сделки:

1. Контракты заключаемые с банками (или между банками);
2. Контракты заключаемые производителями продукции с поставщиками.

Форвардные контракты,в отличие от фьючерсов, заключаются на,так называемом, внебиржевом рынке. Этотфакт влечёт за собой как определённыедостоинства:

• Отсутствуют затратына заключение контрактов такого рода(в отличие от фьючерсов, где биржа берётопределённую комиссию и требует внесениягарантийного обеспечения);
• Широкий выбор в планеусловий исполнения таких контрактов(касательно сроков, качества товара ит.п.). Нет жестких ограничений обусловленныхстандартизацией аналогичных фьючерсныхконтрактов на бирже;
• Форварды не требуютобязательной отчётности, в отличие отвсех контрактов заключаемых на биржевомрынке.

Так и недостатки:

• Нет таких гарантийисполнения контракта, какие предоставляетбиржа. В случае нарушения условий однойиз сторон, другая может уповать лишьна защиту своих интересов в суде;
• Форвард нельзя такжепросто продать на вторичном рынке как,например, фьючерс. Именно в силунестандартности своих условий, форвардныеконтракты обладают очень низкойликвидностью.

Пример форвардного контракта

Предположим, что два человека решили заключить между собой форвардный контракт. Назовём этих людей условно мистер Икс и мистер Игрек.

https://www.youtube.com/watch?v=Fbr862TIY_k

Допустим далее, что дело происходит зимой, а именно 1 января они договариваются о том, что 1 июня сего года мистер Икс купит у мистера Игрека 1 тонну зерна пшеницы по цене 10000 рублей.

Другими словами мистер Икс обязуется купить, а мистер Игрек обязуется продать оговоренное количество зерна пшеницы по оговоренной цене

Разумеется, что помимо цены и количества, они обсудили и другие моменты предстоящей сделки такие, например, как сорт и качество зерна, условия поставки и др.

Проходит без малого полгода и наступает срок исполнения заключённого форвардного контракта. И теперь, несмотря на текущую рыночную цену зерна, сделка должна осуществиться на заранее оговоренных условиях.

То есть мистер Икс продаёт мистеру Игреку одну тонну зерна пшеницы за 10000 рублей (даже если на данный момент рыночная цена поднялась, например до 15000 рублей).

А мистер Игрек покупает у мистера Икс одну тонну этого зерна за оговоренные 10000 рублей (даже если вдруг к моменту совершения сделки пшеница подешевеет до 5000 рублей за тонну).

В чём суть и смысл заключённого форвардного контракта для участников сделки Икса и Игрека?

Всё очень просто. Мистер Икс, не может купить одну тонну зерна зимой (то есть прямо сейчас по текущей цене в 10000 руб/тонна) по той причине, что ему просто негде будет его хранить.

Зерно понадобится ему только к началу лета, но он опасается того факта, что к этому времени цены на него могут значительно вырасти.

Поэтому заключая форвардный контракт, он страхуется от возможного повышения цен.

Мистер Игрек, обладающий огромными запасами зерна, тоже просто не в состоянии взять и реализовать их сегодня, по текущей рыночной цене в 10000 рублей за тонну (по причине того, что не найдётся такого количества покупателей). Поэтому опасаясь того, что к началу лета цена на зерно может значительно снизиться, он страхует свой риск, заключая форвардные контракты с покупателями по фиксированной подходящей ему цене в 10000 руб/тонна.

Цена, по которой стороны, заключающие между собой форвардный контракт, договорились провести сделку, называется ценой поставки

Риски форвардных контрактов

Разумеется, заключение форвардных контрактов не обходится без определённой доли риска. Поскольку он (контракт) хоть и обязывает стороны к его исполнению, но не может гарантировать оного.

Так одна из сторон может оказаться неплатёжеспособной в результате банкротства, а другая может не предоставить оговоренное количество товара надлежащего качества, ввиду его порчи или утраты.

Кроме этого одна из сторон может оказаться просто недобросовестной. Поэтому в приведенном примере, мистер Икс должен быть уверен, что мистер Игрек дорожит своей репутацией и в любом случае выполнит свои обязательства. А мистер Игрек в свою очередь должен быть уверен в платёжеспособности Икса.

Законодательный аспект

Что касается защитыинтересов сторон форвардных контрактовв суде, то в странах с развитой рыночнойэкономикой это давно не являетсяпроблемой. Законодательство таких странкак США, Великобритания и др.

позволяетвесьма успешно отстаивать свои правав вопросах подобного рода.

В нашейстране, по понятным причинам (рыночнаяэкономика пришла на смену плановой лишьв начале 90-х годов прошлого века), всёобстоит далеко не так просто.

В отечественномзаконодательстве, до недавнего времени,имела место весьма неоднозначная позициякасательно защиты интересов участниковфорвардных соглашений.

Дело в том, что,например, расчётные форварды по своейприроде очень похожи на заключениепари. То есть, оба участника на абсолютнодобровольной основе делают своего родаставки на то поднимется или опуститсяцена базового актива форварда.

Ну а пари— есть дело сугубо добровольное изаконодательно никак нерегулируемое.

Ситуация начала менятьсяс начала нулевых годов, после рассмотрениябольшого количества дел связанных срегулированием отношений междуучастниками форвардных соглашений, вкоторых всё упиралось в вопрос о том,что есть, по сути, форвард с точки зрениясовременного законодательства — париили финансовая сделка (в частностиопределение КС РФ от 16.12.02 за номером282-0 касательно жалобы банка SociétéGénérale).

Были определены основныеотличия между риском чисто игровым (призаключении пари) и риском деловым (призаключении форвардного контракта).

Например, если при игре основной движущейсилой и мотивом является азарт самихигроков, то при заключении форвардногоконтракта, риск имеет в основномпредпринимательский характер.

Заключениеигрового пари имеет своей цельюнасладиться процессом, почувствоватьазарт и по возможности получить прибыль.Целями заключения форвардного соглашенияявляются извлечение прибыли илихеджирование рисков.

https://www.youtube.com/watch?v=SJ6e6-qCZ3Y

В настоящее время, втом случае если хотя бы одна из сторонфорвардного контракта являет собойюридическое лицо обладающее лицензиейЦБ РФ на банковскую, брокерскую илидилерскую деятельность, защита интересовсторон со стороны закона будет обеспечена.

Форвардный контракткак инструмент хеджирования рисков

Наряду с другимиинструментами срочного рынка (такимикак опционы и фьючерсы), форварды активноиспользуются предпринимателями, банками,а также рядовыми трейдерами и инвесторамидля хеджирования своих рисков.

Суть хеджирования состоит исключительно в минимизации убытков, которые возможны при неблагоприятном развитии ситуации на тех или иных рынках. В его цели не входит получение прибыли.

Обычно хеджированиюподлежат следующие виды рисков:

1. Товарный риск связанный с такими факторами, как инфляция, изменение соотношения спроса и предложения и другими, так или иначе влияющими на текущие и будущие цены товаров;
2. Валютный риск связан с возможным неблагоприятным изменением курса национальной валюты;
3. Процентный риск связан с неблагоприятным изменением процентных ставок.

Простой примерхеджирования посредством заключенияфорвардного контракта, это когдапроизводитель какой либо продукции,страхуясь от возможного снижения цен,заключает договор на поставку черезопределённый срок.

При этом объёмпродукции, составляющий предмет договора,вовсе не обязательно должен бытьпроизведён и находиться на складахпредприятия в момент подписанияфорвардного соглашения.

Достаточнообеспечить поставку всего объёма кмоменту исполнения контракта.

В этом случае, кнаступлению срока поставки, возможныследующие варианты развития событий:

• Цена на продукциюостанется неизменной. В этом случаеобе стороны форвардного контрактаостанутся, что называется, при своих;
• Цена на поставляемуюпродукцию снизится. В этом случаеопасения производителя подтвердятся,но благодаря тому, что он своевременнозаключил форвардный контракт, он сможетпродать свою продукцию по цене вышерыночной;
• Цена на поставляемуюпродукцию повысится. Если бы производительне был связан условиями заключённогоранее форвардного контракта, то он смогбы реализовать свою продукцию по новым,более выгодным ценам. Но, как говориться,знал бы прикуп — жил бы в Сочи. Упущеннуюприбыль, в данном случае, следуетрассматривать как плату за отсутствиериска.

Видео:Форвардный контракт ВведениеСкачать

Форвардный контракт — что это простыми словами?

Помимо биржевых контрактов есть достаточно много и других инструментов заключения сделки, которые во многом похожи, но, тем не менее, имеют отличия. К таким относятся и форвардные контракты, которые напоминают знакомые многим фьючерсы – один из главных инструментов срочного рынка.

Любая сделка преследует цель либо получить прибыль, либо застраховать свои риски, в связи с чем форвардные контракты имеют тесную связь с реальной экономикой, в то время как обычная торговля на форекс подразумевает в большинстве случаев простую спекуляцию, подтверждением этого может служить постоянная смена риторики аналитиков.

Из данной статьи Вы узнаете:

1. Форвардный контракт — что это?
2. Виды форвардов
3. Заключение

Форвардный контракт — что это?

Форвардный контракт – простыми словами это соглашение, согласно которому одна сторона договора в установленном этим договором порядке и сроки предоставляет второй стороне какой-либо товар, вторая же сторона должна внести оплату за него.

Простыми словами, у нас получается как бы договор купли-продажи, но в том случае, если продавец не смог предоставить товар в установленные сроки или же он не соответствует оговоренному качеству, то в этом случае у него появляются иные обязательства, которые также зависят от прописанного в договоре.

https://www.youtube.com/watch?v=3TCdkNLPiks

По одному лишь определению можно предположить, что форвард — это просто разновидность фьючерса, и действительно, сама суть очень похожа. Но если фьючерс является стандартизированным финансовым инструментом, то в случае с форвардным контрактом есть пространство для манёвра.

В контракте прописываются все основополагающие моменты:

1. Стоимость товара, объём поставки и общий размер контракта. В дальнейшем это не подлежит изменению, то есть рост или падение стоимости товара никак не отражается на обязательствах.
2. Дату, когда товар должен быть поставлен. Это может быть и не конкретно товар, а финансовый актив, но сути не меняет. Также указывается и место передачи.
3. В случае необходимости чётко прописываются необходимые параметры товара – качество, состояние и так далее.

Отличия форварда от фьючерса

Для наглядного представления чем отличается один вид контракта от другого, смотрите таблицу ниже.

Виды форвардов

Все форвардные контракты можно разделить на две категории в зависимости от ключевого события – поставки базового актива. Изначально оговорена цена является окончательной и называется форвардной ценой контракта. В указанный срок, в зависимости от вида форварда, у нас происходит следующее:

1. Продавец поставляет товар. Это так называемый “поставочный” форвард, товар реально передаётся покупателю. Очень часто используется в реальной экономике. Вообще, такие контракты не являются чем-то необычным, по-другому просто сложно вести свою финансовую деятельность, планировать приход и расход средств. Если все обязательства представляются в виде контрактов со сроками, гораздо проще избежать трудностей, так как всё предусмотрено.
2. Продавец не поставляет товар, а происходит перерасчёт в соответствии с изменившейся стоимостью. Такой вид называется “беспоставочным” форвардным контрактом. То есть в нашем примере с покупавшим золото человеком в случае использования такого вида форварда он просто получил бы свою разницу в стоимости. Но это в большей степени спекулятивный вариант, так как товар, получается, что товар и не нужен был покупателю.

Отдельно можно отметить финансовые форвардные контракты, а именно договоры на обмен валюты, сделки с акциями и прочее. Такие форварды часто можно встретить когда покупатель или продавец стремятся застраховать свои риски.

Как известно, с развивающимися рынками удобно работать в то время, когда мировая экономика растёт. Но как только появляются хотя бы намёки на замедление, инвесторы стремятся перевести свои средства в более надёжные активы.

То есть речь идёт уже не о приумножении капитала, а о простом сохранении.

Валюты развивающихся стран могут сильно колебаться, меняя стоимость товара на десятки процентов, что в стабильном финансовом мире попросту неприемлемо. Поэтому, например, договор обмена валюты по фиксированной цене очень популярен – скачок на 10% будет в этом случае совсем не страшен.

Разница в котировках валютной пары с поставкой сегодня и завтра

С точки зрения заработка можно привести пример фьючерса и опциона. Если есть понимание, что цена в силу каких-либо причин должна измениться, на этом можно заработать. Чаще всего так делают в том случае, когда есть уверенность, но пока в силу каких-либо причин и обстоятельств нет достаточного количества денег, то есть это получается отложенный платёж или получение товара.

Но, в отличие от фьючерса, перепродать форвардный контракт практически нет возможности – всё слишком индивидуально составляется, это не типовое соглашение, которыми можно торговать на вторичном рынке.

Один и тот же фьючерсный контракт может быть 100 раз перепродан перед тем, как его исполнят, с форвардами так не получится хотя бы потому, что найти покупателя, которому нужны те же условия, крайне сложно.

Заключение

Не смотря на то, что форвардные контракты не являются биржевыми и имеют разные варианты, в том числе и повторяющие фьючерсы, они всё равно являются крайне популярными не только в предпринимательской среде, но и постепенно входят в обычную жизнь далёких от торговли людей. К тому же, следуя самой простой логике, иногда на них можно не только хеджировать риски, но и очень прилично зарабатывать, особенно, если есть необходимые минимальные навыки для анализа текущей рыночной ситуации.

Видео:Форвардный контракт. Подробное объяснение.Скачать

Что такое форвардный контракт и как ним торговать

Форвардный контракт — это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке определённого актива на данных условиях в назначенный срок в будущем.

В основном форвардные контракты заключаются вне биржи и это твёрдая сделка, то есть сделка обязательная для исполнения двумя участвующими в контракте сторонами.

Форвардный контракт не является ценной бумагой, но широко используется на финансовых рынках.

Принципы форвардного контракта

В форвардном контракте стороны в момент заключения сделки обязательно оговаривают между собой все необходимые условия контракта и конкретный актив — предмет контракта, его качество, размер контракта, договорную цену исполнения (цена поставки), срок и место поставки.

Форвардный контракт обычно заключается вне биржи для реальной продажи или покупки соответствующего актива. Также возможно заключение контракта в целях страхования (хеджирования) от возможного неблагоприятного изменения цены или с целью игры на разнице курсовой стоимости актива.

https://www.youtube.com/watch?v=jJD2QoaQfYA

Предметом соглашения по форвардным контрактам могут выступать различные активы: промышленные товары, ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы и так далее.

Лицо, которое при заключении форвардного контракта обязуется поставить по этому контракту соответствующий актив, тем самым открывает короткую позицию. Считается, что это лицо продаёт форвардный контракт. Лицо, которое покупает контракт, открывает длинную позицию и обязуется в оговорённый срок принять и оплатить данный актив по указанной в контракте цене.

Цена актива, которая согласовывается в момент заключения форвардного контракта, называется ценой исполнения или ценой поставки. Эта цена остается неизменной в течение всего срока действия форвардного контракта до его исполнения.

В каждом новом (последующем) контракте может быть своя цена исполнения, которая может отличаться от цен предыдущих контрактов. Поэтому цена поставки, зафиксированная в новом форвардном контракте, называется форвардной ценой, или стоимостью контракта.

Для каждого момента времени форвардная цена для данного базисного актива — это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключён в этот момент.

Заключение контракта не требует от контрагентов каких-либо предварительных расходов и взносов, как это предусмотрено, например, опционами и фьючерсами, только может возникнуть необходимость оплаты комиссионных и накладных расходов, связанных с оформлением сделки.

Форвардный контракт заключается, как правило, вне биржи и стороны при заключении контракта согласовывают все условия, то есть контракт не является стандартным, поэтому стороны могут подгонять все условия под свои специфические потребности.

Иногда товарные или валютные биржи разрабатывают стандартные условия выпуска и обращения таких контрактов для торговых операций на этих биржах.

Хотя это и твёрдая сделка, контрагенты не застрахованы в полной мере от неисполнения обязательства, так как возможна ситуация, при которой в связи с соответствующим изменением цены спот становится выгоднее уплатить предусмотренный контрактом штраф, чем выполнить сам контракт.

Отсутствие определённого стандарта на форвардные контракты приводит к почти полному отсутствию вторичного рынка на эти контракты; исключением является форвардный валютный рынок. Поэтому ликвидировать свою позицию по контракту каждая сторона может чаще всего только с согласия своего контрагента.

Форвардные контракты часто заключаются с целью игры на разнице курсовой стоимости выбранного актива. Лицо, занимающее короткую позицию (продавец), рассчитывает на понижение рыночной цены этого актива. Лицо, занимающее длинную позицию (покупатель), надеется на дальнейший рост рыночной цены актива, лежащего в основе контракта.

Как уже указывалось, вторичный рынок форвардных контрактов мало развит, тем не менее возможны ситуации, при которых становятся выгодными операции на вторичном рынке и тогда сам контракт приобретает определённую цену. Эта цена определяется в зависимости от различных факторов и в том числе от доходности активов.

Полезные статьи по теме

Видео:Форвардный контракт.Скачать

Контракт биржевой

Wise 04 июня 2015 14:05

Контракт биржевой – это документ, который заключается в ходе биржевых торгов по факту совершении операции с одним из биржевых товаров. Соглашение набирает силу с момента регистрации договора на бирже и его подписания двумя сторонами сделки. Действует контракт до момента полного исполнения покупателем и продавцом взятых на себя обязательств.

Контракт биржевой, как правило, оформляется на основе устной договоренности сторон, которая фиксируются контролирующим органом биржи – маклером. При этом ответственность сторон наступает еще до момента подписания соглашения.

Контракт биржевой: сущность и особенности оформления

При совершении сделки на бирже составляется три экземпляра соглашения. Каждый из них имеет юридическую силу и достается сторонам. Один вариант идет покупателю, второй – получает продавец, а третий остается на бирже. Разрывать договор по собственному усмотрению не имеет право ни одна из сторон, кроме ситуаций, которые могут быть предусмотрены в самом соглашении.

https://www.youtube.com/watch?v=Ya5IVAw8NwE

Любые изменения или дополнения должны вноситься в документ только в письменном виде и оформляться в качестве дополнения. После внесения новая информация закрепляется соответствующими подписями уполномоченных сторон. Оформление дополнений может производиться в виде приложения, которых может быть одно или несколько, зависимости от объема вносимых изменений.

Каждый биржевой контракт состоит из нескольких основных параграфов, в которых содержатся все условия предоставления товара (сроки, цена и так далее). После этого раскрывается сама суть сделки.

В соглашении должна прописываться полная информация о сторонах сделки с указыванием определения (продавец или покупатель), а также перечисления документов, на основании которых возможно совершение сделки (доверенность, устав компании и так далее).

Один из основных пунктов договора – полное описание товара, который передается от Продавца к Покупателю. При этом первый участник сделки берет на себя обязательства поставить актив другому участнику в определенный срок, за конкретную цену и в строго зафиксированном объеме.

При заключении биржевого контракта обязательно наличие следующей информации:

— условий и сроков поставки, а также наличия сопроводительной документации;- товара, валюты, в которой оформляется контракт, базиса поставки и прочих условий;- условия и сроки поставки, вероятные границы колебания общих поставочных объемов. Должны быть определены все соглашения (прочие документы), на основании которых и производится поставка товара к покупателю;

— порядок расчета по биржевому соглашению.

Оплачивать сбор может один любой из участников сделки (по договоренности) – покупатель, продавец или брокер (выполняющий функции покупатели).

На бирже возможно заключение нескольких видов биржевых соглашений. Наибольшей популярностью пользуется три вида контрактов – фьючерсный, форвардный и опцион. У каждого из них есть свои особенности.

Фьючерсный биржевой контракт

Одним из самых популярных видов договоров является фьючерсный контракт. Его особенность — оформление договоренности на покупку того или иного товара в будущем по фиксированной на момент заключения сделки цене. Форвардные соглашения часто оформляются на срочных биржевых рынках. Их особенность – четкая стандартизация сроков и величины товара, а также способы передачи гарантий.

Среди участников фьючерсного соглашения можно выделить три стороны:

— брокер – лицо, которое совершает операции на бирже за средства клиентов и за свой счет;
— клиент производит все операции исключительно на свои деньги, но при использовании брокера в качестве посредника;
— расчетная компания – это посредник, который выступает между двумя сторонами. С одной стороны – фьючерсный торговец, а с другой – биржа.

Покупка фьючерсного контракта подразумевает совершение сделки за наличные средства или принятие поставки оговоренного объема и типа актива в будущем по зафиксированной в соглашении цене. Продажа фьючерсного контракта имеет обратную суть.

Здесь речь идет об обязательстве продать за наличные средства или осуществить поставку оговоренного инструмента в определенный срок и по оговоренной цене в будущем.

При этмо стоимость актива, которая фиксируются в договоре между сторонами, носит название фьючерсная цена.

При торговле финансовыми фьючерсами маклер должен объявить наименование фьючерсного соглашения, которое подлежит продаже, его цену, период поставки, время окончания торгов и дату контракта. Все заявки на покупку отражаются на специальном табло в биржевом зале.

Одним из наиболее популярных инструментов являются финансовые фьючерсы. К ним относятся такие инструменты, как валюта, депозиты, казначейские обязательства, индексные показатели и так далее.

Основная цель покупки финансового фьючерса – застраховаться от возможных изменений цены актива в будущем.

При этом биржевые спекулянты активно пользуются возможностью получения заработка на купле-продаже таких инструментов.

Форвардный биржевой контракт

Форвардный контракт – это соглашение, которое оформляется вне биржи и подразумевает проведение расчетов по поставке какого-либо товара в будущем. Дата проведения платежа фиксируется в договоре. При этом первые три дня с момента подписания документа указываться не должны.

Форвардный и фьючерсный контракты очень похожи по своей сути, но есть несколько отличий:

— во-первых, в оформлении форвардного соглашения участвуют только две стороны, что позволяет им установить наиболее выгодные для себя условия. В случае с фьючерсным контрактом в качестве регулятора выступает биржа, которая сама устанавливает основные параметры – поставочную дату, объемы контракта, сорт и так далее. В полномочиях продавца поставить только цену;

— во-вторых, форвардное соглашение не требует ежедневной переоценки с учетом рыночных цен. В случае с фьючерсным договором такая практика является обычным явлением. Таким образом, обнаружить реальный доход или убытки от сделки с форвардным контрактом можно только в момент исполнения сделки (продажи).

Опционный биржевой контракт

Если в сделке участвует два инвестора, один из которых выступает в качестве продавца опциона, а второй – его покупает и получает право (не обязательство) в течение какого-то времени совершить сделку с интересующим активом в определенный промежуток времени, то такое соглашение называется опционным. Как и в прошлых случаях, стоимость и объем базового актива фиксируется в документе.

https://www.youtube.com/watch?v=8pwCh0ypjWM

Опционные соглашения можно разделить на два типа:

— «Колл» — дают возможность что-то купить в течение оговоренного в договоре времени, в определенном объеме и по фиксированной стоимости;

— «Пут» — позволяют что-то продать в течение оговоренного соглашением времени, в определенном объеме и по фиксированной стоимости.

Опционы могут быть двух видов:

— американские опционы. Их особенность – возможность погашения в любой день до момента истечения биржевого контракта. То есть здесь четко задается период, в течение которого покупатель может исполнить опцион;
— европейские опционы. Такое соглашение может быть погашено только в конкретный срок.

Покупатель опциона обязуется (согласно подписанным документам) своевременно оплатить премию.

Покупатель (подписчик) опциона должен предоставить в расчетную компанию или клиринговую палату гарантии выполнения своих обязательств. Роль таких гарантий может взять на себя залог в виде денег или ценных бумаг.

Величина залогового имущества должна покрывать не менее 20% от общего объема оговоренных в соглашении базисных инструментов.

В момент исполнения опционного соглашения подразумевается поставка актива – физическая или с учетом совершения наличного платежа.

Рыночная цена каждого конкретного опциона может быть определена в результате торгов на бирже. Цена актива, на которую соглашаются оба участника сделки (продавец и покупатель) носит название премии.

Последняя выплачивается при покупке опциона и условно делится на два компонента – внутренняя и внешняя цена.

Если один из участников может получить доход путем мгновенного исполнения опциона (к примеру, сразу после покупки), то такой инструмент является «выигрышным». В случае, когда складывается обратная ситуация, то «проигрышным». Если стоимость самого опциона совпадает со стоимостью исполнения, то такой инструмент называется «без выигрыша».

Основные задачи при совершении сделок с опционами – получить доход путем спекуляций на бирже или защититься от риска изменения стоимости актива в будущем (хеджирование рисков). При этом для достижения каждой из озвученных целей могут применяться различные стратегии.

Видео:ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ - ЭТО...ДЛЯ ЧЕГО ОН НУЖЕН? ПЛЮСЫ ИМИНУСЫСкачать

Биржевой форвардный договор (контракт)

г. ____________________ «___»________ ___ г. _______________________________________________, именуем__ в дальнейшем (наименование покупателя)»Покупатель», в лице _____________________________________________________, (должность, Ф.И.О.

)действующ___ на основании _____________________________, с одной стороны, и (Устава, положения)___________________________________________________________________, в лице (наименование продавца)________________________________________________, действующ___ на основании (должность, Ф.И.О.)_______________________________________, именуем__ в дальнейшем «Продавец», (Устава, положения, доверенности)с другой стороны , заключили на биржевых торгах ________________________ (наименование биржи)биржи настоящий договор о нижеследующем

———————————

В соответствии с п. 1 ст. 51.4 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» заключение участниками торгов на торгах фондовой биржи договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, допускается при условии, что другой стороной по таким договорам является клиринговая организация.

1. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА

1.1. Продавец обязуется передать ценные бумаги (или: валюту, товар), являющиеся базисным (базовым) активом, в собственность Покупателя не ранее ____________ (третьего и т.д.) дня после дня заключения настоящего договора, а Покупатель обязуется принять и оплатить указанный базисный (базовый) актив.

1.2. Базисный актив (базис) — ценные бумаги (валюта, товар):

__________________________________________________. (характеристика)

1.3. Настоящий договор является производным финансовым инструментом.

(Для товара:

1.4. Продавец гарантирует, что базис произведен надлежащим образом, до передачи базиса соблюдались все требования по его хранению.

1.5. Изготовителем базиса является ___________________________.

Вариант. Изготовитель базиса указывается в спецификации.

1.6. Базис отпускается со склада Продавца силами и средствами Продавца в количестве и ассортименте в соответствии со спецификацией. Вывоз базиса со склада Продавца осуществляется силами и средствами Покупателя.

1.7. Приемка базиса по ассортименту и количеству проводится при передаче базиса Покупателю вместе с сертификатами качества. В случае несоответствия количества базиса принятой Продавцом к исполнению заявке Покупателя в накладной должна быть сделана отметка о фактически принятом количестве базиса.

1.8. Обязательства Продавца по отпуску и отгрузке базиса считаются выполненными с момента подписания накладной представителями Продавца и Покупателя.

1.9. Базис должен быть упакован в тару (упаковку), отвечающую требованиям технических регламентов, технически условий _________, обеспечивающую его сохранность при перевозке и хранении.

1.10. В случае передачи базиса в ненадлежащей таре (упаковке) или без нее Покупатель вправе потребовать от Продавца либо затарить (упаковать) базис, либо заменить ненадлежащую тару (упаковку), либо возместить расходы по затариванию (упаковке) базиса Покупателем.

1.11. Маркировка базиса должна соответствовать требованиям действующего законодательства Российской Федерации.

https://www.youtube.com/watch?v=uHV9IM87kP8

По требованию Покупателя на упаковку наносится следующая информация: _________________.)

2. ЦЕНА ФОРВАРДА И ЦЕНА БАЗИСА

2.1. Цена форварда составляет _________ рублей.

2.2. Цена форварда выплачивается Покупателем в течение ________ дней с момента заключения договора.

2.3. В случае неуплаты цены форварда или уплаты в неполном размере в установленные сроки настоящий договор считается не вступившим в силу.

2.4. Цена базиса составляет ______________ рублей.

2.5. Цена базиса включает в себя стоимость дополнительных затрат (погрузка, доставка и пр.

), упаковку, маркировку, соответствующую документацию, принадлежности, информацию о способах использования базиса, _________, ________ и налог на добавленную стоимость.

Ассортимент, количество и цена за единицу базиса указываются в спецификациях, подписанных уполномоченными лицами сторон. Спецификации являются неотъемлемой частью настоящего договора.

2.6. Цена базиса уплачивается в следующем порядке: ____________________.

3. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ СТОРОН

3.1. Продавец обязан:

3.1.1. Передать Покупателю базис надлежащего качества и в надлежащей упаковке путем _____________ (вручения базиса Покупателю или указанному им лицу; предоставления базиса в распоряжение Покупателя, если базис должен быть передан Покупателю или указанному им лицу в месте нахождения базиса; сдачи базиса перевозчику или организации связи для доставки Покупателю).

3.1.2. Одновременно с передачей базиса передать Покупателю ______________________________________________________________________________________. (сертификаты качества на товар и иные документы)

3.1.3. Передать Покупателю базис свободным от любых прав третьих лиц.

3.2. Покупатель обязан:

3.2.1. В течение ________ после подписания настоящего договора обеспечить приемку (и транспортировку) базиса.

3.2.2. Оплатить базис в порядке и в сроки, которые предусмотрены настоящим договором.

3.3. Каждая сторона имеет право на получение от другой стороны информации, касающейся ее финансовой устойчивости и не являющейся коммерческой тайной.

3.4. Каждая сторона вправе проверять любую сообщаемую ей информацию, имеющую отношение к настоящему договору.

4. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

4.1. Сторона, не исполнившая или ненадлежащим образом исполнившая обязательства по настоящему договору, обязана возместить другой стороне причиненные таким неисполнением убытки, в том числе упущенную выгоду.

4.2. Нарушившая сторона за просрочку уплачивает потерпевшей стороне пеню в размере ___% от цены форварда за каждый день просрочки.

4.3. Взыскание неустоек и процентов не освобождает сторону, нарушившую договор, от исполнения обязательств в натуре.

4.4. В случаях, не предусмотренных настоящим договором, имущественная ответственность определяется в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

5. ПРАВА ТРЕТЬИХ ЛИЦ

5.1. При передаче базиса, обремененного правами третьих лиц, Покупатель имеет право потребовать уменьшения цены базиса либо расторжения настоящего договора, если не будет доказано, что Покупатель знал или должен был знать о правах третьих лиц на базис.

5.2.

При изъятии базиса у Покупателя третьими лицами по основаниям, возникшим до передачи базиса, Продавец обязан возместить Покупателю понесенные последним убытки, в том числе возвратить уплаченную цену, возместить расходы на приобретение базиса у другого продавца, возместить упущенную выгоду и т.д. Продавец освобождается от этой обязанности, если докажет, что Покупатель знал или должен был знать о наличии оснований для изъятия базиса.

6. ИЗМЕНЕНИЕ ДОГОВОРА

6.1. Покупатель может быть заменен другим лицом лишь с согласия Продавца.

6.2. Покупатель вправе заменить третье лицо другим лицом с последующим уведомлением Продавца.

6.3. В случае начала процедуры ликвидации Продавца он обязан досрочно исполнить все свои обязательства по настоящему договору.

7. СРОК ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА

7.1. Настоящий договор заключен на срок ________ и вступает в силу с момента уплаты цены форварда.

7.2. Срок действия договора может быть продлен по соглашению сторон.

8. ОКОНЧАНИЕ, ПРЕКРАЩЕНИЕ ДОГОВОРА

8.1. Договор действует до истечения срока, указанного в п. 7.1. Обязательства, возникшие в период действия договора, подлежат исполнению независимо от истечения срока его действия.

8.2. Обязательства по настоящему договору прекращаются досрочно в случае отказа Покупателя от его исполнения в одностороннем порядке.

8.3. Обязательства Продавца перед Покупателем по настоящему договору прекращаются досрочно в случае ликвидации Покупателя.

8.4. Договор может быть досрочно расторгнут по соглашению сторон.

8.5. В случае досрочного прекращения действия договора уплаченная Продавцу цена форварда (не) возвращается.

8.6. Прекращение действия договора не освобождает стороны от ответственности за его нарушение.

9. КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТЬ

9.1. Условия настоящего договора, дополнительных соглашений к нему и иная полученная в соответствии с договором информация конфиденциальны и не подлежат разглашению.

10. ФОРС-МАЖОР

10.1.

Ни одна из сторон не несет ответственности перед другой стороной за невыполнение обязательств, обусловленных обстоятельствами, возникшими помимо воли и желания сторон, которые нельзя предвидеть или избежать разумными средствами, включая объявленную или фактическую войну, гражданские волнения, эпидемии, блокаду, эмбарго, землетрясения, наводнения, пожары и другие стихийные бедствия, запретительные действия властей.

10.2. Свидетельство, выданное соответствующей торговой палатой или иным компетентным органом, является достаточным подтверждением наличия и продолжительности действия непреодолимой силы.

10.3. Сторона, которая не исполняет своего обязательства в силу действия обстоятельств непреодолимой силы, должна известить другую сторону о возникших препятствиях и их влиянии на исполнение обязательств по договору.

10.4. Если обстоятельства непреодолимой силы действуют на протяжении 3 (трех) последовательных месяцев и не обнаруживают признаков прекращения, настоящий договор может быть расторгнут Продавцом и Покупателем путем направления уведомления другой стороне.

11. РАЗРЕШЕНИЕ СПОРОВ

11.1. Все споры и разногласия, которые могут возникнуть между сторонами по вопросам, не нашедшим своего разрешения в тексте данного договора, будут разрешаться путем переговоров на основе действующего законодательства Российской Федерации.

11.2. При неурегулировании в процессе переговоров спорных вопросов споры разрешаются в суде в порядке, установленном действующим законодательством Российской Федерации.

12. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ И ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

12.1. Дополнительные условия настоящего договора: ______________.

12.2. Любые изменения и дополнения к настоящему договору действительны при условии, если они совершены в письменной форме и подписаны сторонами или надлежаще уполномоченными на то представителями сторон.

12.3. Все уведомления и сообщения должны направляться в письменной форме.

12.4. Во всем остальном, что не предусмотрено настоящим договором, стороны руководствуются действующим законодательством.

12.5. Договор составлен в двух экземплярах, из которых один находится у Покупателя, второй — у Продавца.

12.6. Адреса и платежные реквизиты сторон:

Покупатель: _______________________________________________

___________________________________________________________

___________________________________________________________

Продавец: _________________________________________________

___________________________________________________________

___________________________________________________________

ПОДПИСИ СТОРОН:

Продавец: ________________________

Покупатель: ______________________

💥 Видео

7.3 Форвардный контракт ОпционыСкачать

Форвардный контракт. Особенности торгов.Скачать

Форвардный контракт. Трейдинг для начинающихСкачать

Форвардный и другие срочные контрактыСкачать

Урок 2 1 Форвардный и фьючерсный контрактСкачать

Форвардный контракт — Биржевой словарь #shortsСкачать

5.1 Хеджирование. Форвардный контракт и его ценаСкачать

Форвардный контракт forward contract что этоСкачать

Форвардный контракт.Скачать

Фьючерсный контракт: введениеСкачать

⚖️ СУД ФИНАЛ | ЗАКАЗ ИЗ ФАБЕРЛИКСкачать

Что такое СВОП?Скачать

Общие понятия: спот, форвард, фьючерс, опционСкачать

Что такое дериватив | Дериватив на квартиру | Форвардный контрактСкачать

Все ценные бумаги понятным языком за 8 минутСкачать